Preços do aço voltando ao normal?

Os fabricantes de metal podem esperar pagar pelo aço o que pagavam por ele há dois anos? A queda nos preços do aço ainda não chegou, mas as pessoas estão começando a se perguntar se eles podem chegar lá eventualmente. Vladimir Zapletin/iStock/Getty Images Plus

O que mais me impressiona no mercado atual do aço é que US$ 600/t (US$ 30/cwt) para a bobina laminada a quente (BQ) certamente se parece com os "novos" US$ 600/t.

Isso é uma piada, claro. Faço isso em memória de toda aquela conversa em 2021 e após a invasão da Ucrânia este ano sobre como o novo normal para HRC seria maior do que o antigo normal.

Lembro-me das previsões de que o novo normal para a BQ seria algo em torno de US$ 800/t até quase US$ 1.000/t. Isso não parece provável agora, para dizer o mínimo.

Lembre-se de que atingimos um pico pós-guerra de US$ 1.480/t no final de abril. Estamos agora em US$ 655/t, ou quase 56% abaixo, de acordo com a ferramenta interativa de precificação da SMU.

E nossa pesquisa de mercado mais recente indica que muitos participantes da indústria siderúrgica esperam que os preços caiam ainda mais (consultefigura 1).

Quarenta e dois por cento dos entrevistados acham que os preços da BQ começarão 2023 abaixo de US$ 650/t. Isso não é inesperado. Os preços tendem a cair no final do ano, à medida que o mercado desacelera antes dos feriados.

O que acho interessante é que 7% dos entrevistados dizem que os preços da BQ podem cair para a faixa de US$ 500/t. Isso não teria sido um resultado surpreendente antes da pandemia, quando os preços caíram para US$ 500. Mesmo a faixa de US$ 400/tonelada não era incomum naquela época.

Mas tem sido quase um tabu lançar a ideia de US$ 500/t de aço nos últimos dois anos. Lembre-se de que tivemos um período de aproximadamente 18 meses (janeiro de 2021 a junho de 2022) quando os preços oscilaram entre US$ 1.000/tonelada e US$ 2.000/tonelada, um afastamento acentuado da norma pré-pandêmica de cerca de US$ 500/ton para US$ 700/tonelada.

É difícil ver algo perto de US$ 1.000/t nas cartas agora. Os preços da sucata caíram mais uma vez em novembro, e as expectativas são de que a redução na produção de aço continuará a manter os preços da sucata baixos. Em outras palavras, não há nada equivalente ao aumento de custos que vimos após a invasão da Ucrânia para elevar os preços.

Não ajuda que grandes negócios fechados no início deste ano com certas usinas domésticas possam continuar a lançar uma sombra sobre o mercado em 2023. Esses negócios efetivamente adiantaram meses de compra de alguns centros de serviço e distribuidores maiores.

Figura 1. A quantidade de compradores de aço que acreditam que os preços da bobina a quente cairão abaixo de US$ 649/t continua aumentando de uma pesquisa Steel Market Update para outra.

Além disso, o sindicato United Steelworkers (USW) e a US Steel concordaram provisoriamente com um novo acordo trabalhista de quatro anos. Os termos são generosos e ficaria surpreso se o contrato não fosse ratificado

Isso é uma má notícia se você for uma usina ou centro de serviço concorrente que esperava que conflitos trabalhistas conduzissem os negócios a seu favor ou revertessem a queda implacável que vimos nos preços das chapas desde o final de abril.

E não são apenas os dados de preço que rastreamos que se tornaram pessimistas. Outros indicadores que acompanhamos estão suavizando. (Figuras 2e3são uma amostra dos resultados completos da pesquisa que os membros premium do Steel Market Update recebem.)

Mais pessoas estão relatando que suas empresas não estão cumprindo as previsões. Além disso, mais pessoas estão pessimistas sobre suas perspectivas para o restante de 2022.

E mais de 70% dos centros de serviços entrevistados em nossas pesquisas dizem que continuam a reduzir os preços spot para seus clientes (consulteFigura 4).

Quanto às importações, vimos o interesse por elas diminuir junto com a queda dos preços domésticos. Há duas maneiras de ver isso. As usinas podem comemorar volumes de importação mais baixos, mas podem querer observar o que desejam. Outra interpretação é que os preços domésticos estão caindo tão rápido que os compradores não querem correr os riscos associados às compras no exterior. Ou seja, que um bom preço de importação garantido agora não será tão atraente quando o material finalmente chegar ao porto.